貴人出世
　　錢鏐年輕時，常與臨安縣錄事鍾起的幾個兒子一起喝酒賭博，鍾起爲此很不高興。後來豫章有相士發現錢塘地界有王氣，於是便到臨安暗中查訪。鍾起與這個相士認識，便宴請縣中賢豪之士，請相士觀察，可惜都不是。後來相士路過鍾起家，恰好錢鏐前來，相士看到後道：「此真貴人也！」又對鍾起道：「你以後的富貴，就靠此人了。」從此，鍾起不但允許兒子與錢鏐交往，還時常接濟他。

計退黃巢
　　唐朝末年，黃巢起義，攻掠浙東，打算攻打臨安。錢鏐分析形勢後，率領二十餘人伏擊起義軍的先頭部隊，然後撤退到八百裏（地名）。錢鏐告訴路邊的老嫗：「等會有人來，你就告訴他臨安兵屯八百裏。」追兵到來後，老嫗將錢鏐的話告訴他們。黃巢不知道八百裏是地名，還以爲臨安兵馬紮下了八百裏的營地，說道：「剛纔就十幾人都打不過，何況現在有八百裏的兵馬。」於是，退兵而去。

衣錦還鄉
　　錢鏐幼年時，常與一羣小孩在裏中一棵大樹下玩耍。他一統兩浙後，衣錦還鄉，大宴家鄉父老，以錦緞覆蓋山林，並將幼時戲耍的那棵大樹封爲「衣錦將軍」。

　　錢鏐還在臨安故裏建造豪宅，每逢回鄉都前呼後擁，排場很大。其父錢寬對此很不滿意，每次聽聞他來，都有意避開。錢鏐遂步行回家，向父親詢問原因。錢寬道：「我家世代以田漁過活，從未出過如此顯貴之人。你如今爲兩浙十三州之主，周圍都是敵對勢力，還要與人爭利。我怕禍及吾家，所以不忍見汝。」錢鏐哭着拜謝父親，從此小心謹慎，力求保住基業。

　　錢鏐被封爲吳越王後，回鄉祭掃墳墓，延請故老。八十歲以上者用金樽，百歲以上者則用玉樽。錢鏐親自執杯，高唱《還鄉歌》：「三節還鄉兮掛錦衣，吳越一王駟馬歸。臨安道上列旌旗，碧天明明兮愛曰輝。父老遠近來相隨，家人鄉眷兮會時稀。鬥牛光起兮天無欺！」他見鄉民不懂歌中之意，便再用土語高唱：「你輩見儂底歡喜？別是一般滋味子。永在我儂心子裏！」歌罷，滿座叫好。

警枕粉盤
　　錢鏐長期生活在混亂動盪的環境裏，養成了一種保持警惕的習慣。他夜裏睡覺，爲了不讓自己睡得太熟，用一段滾圓的木頭做枕頭，叫做「警枕」，倦了就斜靠着它休息；如果睡熟了，頭從枕上滑下，人也驚醒過來了。爲了防範侍衛夜間貪睡失職，錢鏐還常向城牆之外發射彈丸，以期他們提高警惕。此外，錢鏐還在臥室裏放了一個盛着粉的盤子，夜裏想起什麼事，就立刻起來在粉盤上記下來，免得白天忘記。

　　錢鏐睡警枕的故事，在流傳中竟演化爲整宿不睡覺，以致得了「不睡龍」的綽號。後晉年間，契丹使團出使中原。一個判官曾問負責接待的近侍李泳：「吳越的錢鏐怎麼樣了，還是整宿不睡嗎？」他見李泳不解，便解釋道：「我曾聽五臺山王子大師說，『浙中不睡龍，今已歸矣！』我就想確證一下。」其實，錢鏐這時早已逝世，只是由於消息閉塞，契丹人尚不知道。

妙語弭謗
　　錢鏐被封爲吳越國王後，大興土木，晝夜不停，士卒皆有怨言。有人在晚上在大門上寫道：「沒了期，侵早起，抵暮歸。」錢鏐看到後，不怒且喜，命小吏在旁邊又加了一句：「沒了期，春衣才罷又冬衣。」怨言頓時消失。

陌上花開
　　據《十國春秋》記載，錢鏐甚愛自己的王妃莊穆夫人吳氏，王妃每年春天必歸臨安，錢鏐甚爲想念。一年春天王妃未歸，至春色將老，陌上花已發。錢鏐寫信說：「陌上花開，可緩緩歸矣。」意思是田間阡陌上的花開了，你可以慢慢歸來了嗎？

　　後來蘇軾根據這個故事做了三首題爲《陌上花》的絕句。

穿眼斫頭
　　錢鏐統一兩浙後，主要對手便是楊行密。二人屢動幹戈，互相視爲仇敵。楊行密讓人用大索做成錢貫（穿錢的繩子），稱之爲「穿錢眼」。錢鏐也不甘示弱，每年都讓人用大斧砍柳樹，稱之爲「斫楊頭」。直到武勇都之亂，錢楊聯姻，穿眼斫頭之舉才被停止。

任用羅隱
　　羅隱在中原鬱鬱不得志，晚年返回家鄉杭州，依附錢鏐，曾作詩一首送於錢鏐，其中有兩句：「一個禰衡容不得，思量黃祖漫英雄。」他以禰衡自比，想試探錢鏐是不是不能容人的黃祖。錢鏐大笑，當即回詩道：「仲宣遠託劉荊州，都緣亂世；夫子闢爲魯司寇，只爲故鄉。」他給了羅隱極高的讚譽，並加以重用。

　　錢鏐喜歡吃魚，曾命西湖漁民每日都要向王府繳納數斤魚，名曰「使宅魚」。羅隱知道後，借爲錢鏐的《蟠溪垂釣圖》題詩的機會，作詩道：「呂望當年展廟謨，直鉤釣國更何如；若教生在西湖上，也是須供使宅魚。」他的意思思是說如果姜太公來到西湖垂釣，也得每天給錢鏐送魚，這顯然是在諷諫錢鏐。錢鏐不但不怒，反而下令取消了「使宅魚」。

　　後梁建立後，進拜錢鏐爲吳越王，並徵召羅隱爲諫議大夫。羅隱拒不應召，並勸說錢鏐起兵伐梁，道：「大王乃是唐朝之臣，理應進兵北伐，縱然不能成功，也可退保兩浙，自立爲帝。絕不能向賊梁稱臣，遺羞千古。」錢鏐雖沒有採納羅隱之言，但卻對他更加敬重。

出妾正法
　　錢鏐有寵妾鄭氏，其父犯了死罪，左右都爲之求情。錢鏐卻道：「豈能因一婦人而亂我法度。」他當即休掉鄭氏，並將其父斬首。

重賞門吏
　　錢鏐曾微服出行，只到城門已閉方纔回城。他在北城門外高喊開門，但守門小吏卻毫不理睬，還道：「就算是大王來我也不會開啓城門。」錢鏐無奈，只得改由別的城門入城。次日，錢鏐召見北門守吏，對他加以重賞。

貫休獻詩
　　晚唐僧人貫休雅好吟詩，有詩僧之稱。據《唐才子傳》記載，貫休曾在錢鏐稱吳越王時，前往慶賀，並獻賀詩一首。這首詩名爲《獻錢尚父》，其中有「滿堂花醉三千客，一劍霜寒十四州」之句。錢鏐大加歎賞，但卻要他將「十四州」改爲「四十州」。貫休答道：「州難添，詩亦難改。我孤雲野鶴，何天不可飛？」說罷便拂袖而去。

　　但據學者傅璇琮考證，貫休謁見錢鏐應在乾元二年（895年）夏季赴荊南之前，非在錢鏐封王之後。而錢鏐討伐董昌之戰在當時剛剛開始。貫休的「一劍霜寒十四州」實際上是在預祝錢鏐取得這場戰爭的勝利，並非是表明錢鏐已佔據十四州之地。而詩末的「他年名上凌煙閣，豈羨當時萬戶侯」更表明本詩是預祝之詞。

錢王射潮
　　錢鏐治理杭州時，修築海塘。因爲湧潮洶湧，錢塘江海堤修築不成，部下都認爲是潮神作怪。錢鏐於是在八月十八在錢塘江前佈置一萬名弓箭手，並聲稱「假如潮水再來，那就不要怪我手下無情！」

　　可是潮神並沒有理睬告誡。一會兒，但見遠遠一條白線，飛速滾來，錢鏐命萬箭齊發，直射潮頭。那潮頭只好彎彎曲曲地逃走，最後消失得無影無蹤了。直到今天，江水還彎彎曲曲地向前流去，象個「之」字，因此後人又叫這個地方爲「之江」。

知我罪我
　　錢鏐晚年與僚屬們談起杭州城的變化，衆人盛讚杭城邑屋繁會，江山鵰麗，湖海形勝，爲天下稀有，全都是大王數十年精心治理之力也。錢鏐卻很清醒，他說：「千百年後，知我者以此城，罪我者亦以此城。苟得之於人而損之己者，吾無愧歟！」

早期事蹟
　　唐朝大中六年二月十六日（852年3月10日），錢鏐生於臨安縣石鏡鄉大官山（現稱功臣山）下的臨水裏錢塢壠。相傳他出生時突現紅光，且相貌奇醜，父親錢寬認爲不祥，欲棄於屋後井中，但因祖母憐惜，方得保全性命，因而取乳名「婆留」（「阿婆留其命」之義）。而這口井後來也被稱爲「婆留井」。

　　錢鏐自幼學武，擅長射箭、舞槊，對圖讖、緯書也有所涉獵，成年後以販賣私鹽爲生。

徵討起義軍
　　乾符二年（875年），浙西鎮遏使王郢擁兵作亂，石鏡都鎮將董昌招募鄉勇平叛。錢鏐時年二十四歲，應募投軍，被董昌任命爲偏將，隨軍平定王郢之亂。

　　乾符五年（878年），宣州（今安徽宣城）、歙州（今安徽黃山）一帶羣盜蜂起，有朱直管、曹師雄、王知新等數股勢力，都聚兵劫掠。錢鏐率軍一一討平，因功被授予石鏡鎮衙內知兵馬使、鎮海軍右職。

　　乾符六年（879年），黃巢起義軍劫掠浙東，進犯臨安。錢鏐分析形勢，採用伏擊與虛張聲勢等戰術，以少勝多，擊敗起義軍先頭部隊，而後又設下疑兵計，使得黃巢不敢進攻杭州。淮南節度使高駢聽聞，對錢鏐稱讚不已。

　　廣明元年（880年），董昌聚集杭州各縣鄉兵，組建八都兵（即臨安縣石鏡都、餘杭縣清平都、於潛縣於潛都、鹽官縣鹽官都、新城縣武安都、唐山縣唐山都、富陽縣富春都、龍泉縣龍泉都），並以錢鏐爲石鏡都副將。不久，高駢召董昌、錢鏐前往廣陵，並對諸將稱讚錢鏐，認爲他將來的成就必能超越自己。後來，董昌見高駢沒有平定起義軍的想法，便辭返杭州。高駢表奏董昌爲杭州刺史，錢鏐爲都知兵馬使、太子賓客。

翦滅劉漢宏
　　中和二年（882年），越州觀察使劉漢宏與董昌矛盾激化，命其弟劉漢宥與都虞候辛約進駐西陵（今浙江蕭山西北），欲吞併杭州。錢鏐率八都兵渡過錢塘江，偷襲劉漢宥，火焚其營寨。劉漢宏又命部將黃珪、何肅屯兵諸暨、蕭山，而後親自率軍督戰，但都被錢鏐擊潰。何肅、辛約戰死，劉漢宏扮作屠夫逃回越州（今浙江紹興）。

　　中和四年（884年），唐僖宗以宦官焦居璠爲杭越通和使，命董昌與劉漢宏罷兵和解。二人都不肯奉詔，仍繼續交戰。劉漢宏命朱褒、韓公玫、施堅實等率水軍屯駐望海（今浙江鎮海）。

　　光啓二年（886年），董昌命錢鏐進攻越州，表示自己佔據浙東後會將杭州授於錢鏐。錢鏐遂率軍出平水，開山路五百裏，直趨曹娥埭（今紹興東南約四十餘裏），收降浙東將領鮑君福。他屢破浙東軍，進屯豐山，而後攻破越州。劉漢宏敗走臺州（今浙江臨海），被臺州刺史杜雄生擒獻於錢鏐，最終被斬於會稽。董昌佔據浙東，遂自稱「知浙東軍府事」，移鎮越州，將杭州讓於錢鏐。

割據兩浙

佔據浙西
　　光啓三年（887年），董昌被正式任命爲越州觀察使，錢鏐則爲左衛大將軍、杭州刺史。不久，浙江西道、淮南道先後發生兵變。鎮海節度使周寶被部屬劉浩、薛朗驅逐，逃到常州，治下的蘇州也被六合鎮將徐約攻取。淮南節度使高駢則被部將畢師鐸囚禁。錢鏐命成及、杜棱攻破常州，將周寶接到杭州，但周寶不久便因病而死。杜棱又攻取潤州（鎮海軍治所，今江蘇鎮江），逐走劉浩，俘獲薛朗。

　　文德元年（888年），錢鏐處死薛朗，以祭奠周寶，而後命從弟錢銶擊破徐約，被唐昭宗任命爲杭州防禦使。與此同時，廬州刺史楊行密也起兵攻入淮南道，在淮南、浙西一帶與孫儒、錢鏐進行混戰。經過數年混戰，楊行密終於殺死孫儒，佔據了淮南道，還奪取了浙江西道的潤州、常州。蘇州則被錢鏐佔據。此外，錢鏐還收編了孫儒部分殘部，組建武勇都，提高了屬下軍隊的戰鬥力。

　　景福元年（892年），唐昭宗在越州設置威勝軍，任命董昌爲威勝軍節度使、隴西郡王；又在杭州設置武勝軍，以錢鏐爲武勝軍都團練使。此時，錢鏐佔據浙西數州之地，任用杜棱、阮結、顧全武、沈崧、皮光業、林鼎、羅隱等文武人才，勢力逐漸壯大。

　　景福二年（893年），錢鏐升任蘇杭觀察使，並徵發二十萬民夫以及十三都（原杭州八都再加紫溪、保城、龍通、三泉、三鎮）軍士，修築杭州羅城。不久，唐昭宗又拜錢鏐爲鎮海軍節度使、潤州刺史，承認了他對浙江西道的統治權。乾寧元年（894年），錢鏐又獲賜同中書門下平章事的宰相榮銜，成爲使相。

討平董昌
　　乾寧二年（895年），董昌在越州自立爲帝，建立大越羅平國，改元順天，並任命錢鏐爲兩浙都指揮使。錢鏐致信勸諫道：「與其關起門來當皇帝，與九族、百姓同受塗炭，不如當一個節度使，能得終身富貴！」董昌不聽。錢鏐率三千兵馬前往越州，親自面見董昌，再次勸說。董昌只得向朝廷請罪。同年五月，唐昭宗削除董昌官爵，又封錢鏐爲浙江東道招討使、彭城郡王，令其討伐董昌。董昌命部將陳鬱、崔溫屯兵於香嚴、石侯，並向淮南節度使楊行密求救。

　　乾寧三年（896年），楊行密派部將安仁義援救董昌。錢鏐命顧全武進攻越州，斬殺崔溫，擊敗徐珣、湯臼、袁邠等將。不久，顧全武攻破越州，俘獲董昌。董昌在押赴杭州途中，於西小江投江自殺。同年十月，唐昭宗改威勝軍爲鎮東軍，任命錢鏐爲鎮海、鎮東兩鎮節度使，又加檢校太尉、中書令，賜鐵券，恕其九死。

　　乾寧四年（897年），錢鏐前往越州，正式接受鎮東軍節度使的任命，而後返回杭州，以越州爲東府。從此，錢鏐基本控制了兩浙，形成割據勢力。光化元年（898年），錢鏐將鎮海軍治所由潤州（一直被楊行密佔據）遷到杭州，並加檢校太師。唐昭宗還將他的畫像掛在凌煙閣上，並改其鄉裏爲廣義鄉勳貴裏、衣錦城。

徐許之亂
　　錢鏐在平定了兩浙內部的敵對勢力後，基本停止了大規模的徵討。但由於三面受敵，仍經歷了多次邊境保衛戰，主要對手就是淮南節度使楊行密。

　　天覆二年（902年），錢鏐進封越王。不久，武勇都左右指揮使徐綰、許再思趁錢鏐出巡衣錦城，起兵叛亂，攻打杭州內城。錢鏐偷偷潛入杭州，派馬綽、王榮、杜建徽等人分別防守各城門，又命顧全武前往東府備變，以防叛軍佔據越州。顧全武則擔心叛軍會向淮南求援，建議錢鏐與楊行密聯姻。錢鏐遂讓第六子錢傳璙隨顧全武前往廣陵（今江蘇揚州），向楊行密求婚。而徐綰果然向淮南將領田頵（時任宣州節度使）求救。

　　顧全武到廣陵後，遊說楊行密道：「若使田頵得志，必爲大王心腹之患。大王若召回田頵，錢王願以兒子錢傳璙爲質，並與您聯姻。」楊行密遂將女兒嫁給錢傳璙，命田頵回軍。田頵只得帶着徐綰、許再思返回宣州，但卻將錢鏐的兒子錢傳瓘留爲質子，又索要二十萬緡犒軍錢。

　　天覆三年（903年），田頵起兵反叛，結果被楊行密鎮壓。徐綰被淮南軍俘虜，隨即被楊行密裝入檻車，送交錢鏐。錢鏐命將徐綰處死。

建國吳越
　　天佑元年（904年），錢鏐上表朝廷，求封吳越王，卻被朝廷拒絕，後因朱溫斡旋，被改封爲吳王。他建立功臣堂，將五百名賓佐將校之名刻於碑上，以紀其功。

　　後梁開平元年（907年），朱溫篡唐稱帝，建立梁朝（後梁），並封錢鏐爲吳越王，兼任淮南節度使。錢鏐不願錯過這個做孫權的機會，不聽屬下官員「拒梁命」的建議，接受了梁朝冊封。

　　開平二年（908年），朱溫又加封錢鏐爲守中書令，將其故鄉臨安縣改爲安國縣。

　　開平三年（909年），錢鏐又加守太保。乾化元年（911年），錢鏐加守尚書令，兼任淮南、宣潤等道四面行營都統，並於衣錦軍建立生祠。

　　乾化二年（912年），郢王朱友圭弒父篡位，尊錢鏐爲尚父。

　　貞明元年（915年），均王朱友貞發動政變，奪取帝位。

　　貞明二年（916年），錢鏐派安撫判官皮光業入貢中原，被加封爲諸道兵馬元帥。

　　貞明三年（917年），朱友貞又加錢鏐爲天下兵馬都元帥，準其設立元帥府，闢置官屬。

　　貞明四年（918年），淮南節度使楊隆演派軍奪取虔州（今江西贛州），阻斷了吳越北上中原的陸路交通。錢鏐只得改由海路入貢京師。

　　龍德元年（921年），錢鏐又獲賜殊禮，可「詔書不名」。此時，西川（前蜀）、淮南（南吳）、嶺南（南漢）、福建（閩國）等地統治者先後建國稱帝，都勸錢鏐據吳越稱帝。錢鏐笑道：「這些人自己坐在爐炭中，還想把我也拉到上面。」錢鏐雖然拒絕了他們的勸說，但各國君主仍然都像對父兄一樣對待他。

　　龍德三年（923年），錢鏐被冊封爲吳越國王，正式建立吳越國。他改府署爲朝廷，設置丞相、侍郎等百官，一切禮制皆按照皇帝的規格。不久，晉王李存勖滅亡後梁，建立後唐，改元同光。錢鏐又遣使進貢，並求取玉冊。郭崇韜等大臣都極力反對，認爲只有皇帝纔可以用玉冊。但李存勖最終還是賜予錢鏐玉冊、金印。新羅、渤海等海外諸國皆接受錢鏐冊封，尊其爲君長。

晚年生活
　　同光四年（926年），李存勖在兵變中遇害，李嗣源即位。中原局勢混亂，朝廷詔命難以到達吳越。錢鏐遂改元寶正。關於錢鏐改元一事，因後人尊奉中原正朔，對此頗有諱言。而洪邁所著《容齋四筆》則稱，錢鏐在寶正年號之前，還曾改元天寶、寶大。

　　天成四年（929年），後唐供奉官烏昭遇、韓玫出使吳越國。韓玫與烏昭遇不睦，回國後稱：「烏昭遇面見錢鏐，稱臣拜舞，稱其爲殿下，並私下向錢鏐透露國事。」樞密使安重誨與錢鏐有舊怨，於是上奏朝廷，將烏昭遇斬首，並削除錢鏐官爵，勒命其以太師之職致仕。錢鏐命兒子錢元瓘等人上表訴冤，但朝廷都未予理會。

　　長興二年（931年），安重誨因罪被誅，其中一條重要罪名便是「絕錢鏐」。李嗣源重新任命錢鏐爲天下兵馬都元帥、尚父、吳越國王，並命監門上將軍張籛前往杭州諭旨，稱昔日命他致仕乃是安重誨矯詔。

　　長興三年（932年），錢鏐病重，召集臣下託付後事，他道：「我的兒子們大多愚蠢懦弱，只怕難以擔當大任。我死後，請你們從中擇賢而立。」臣下都推舉錢元瓘。錢鏐於是立錢元瓘爲繼承人。不久，錢鏐去世，終年八十一歲。朝廷得知後，廢朝七日，賜諡號武肅，並命工部侍郎楊凝式爲其作神道碑文。

　　應順元年（934年），錢鏐被葬於安國縣衣錦鄉茅山之原，後又建廟於越州。